本期首要内容:近期首要观念,近期国内首要方针与新闻,机械职业二级商场体现,资金面,首要原材料报价,美国PMI目标,中国制作业PMI目标,近期机械职业上市公司限售股解禁状况。
整体观念:微观数据利好出口,军工要点重视“民从军”公司。
2月份以来人民币显着价值下降,改变了之前单边增值的趋势,咱们以为人民币价值下降有利于以出口为导向的制作业,如五金工具业。近三周银行间7天债券质押式回购利率从5%以上的水平下降到2.5%左右,商场利率的下行有利于制作业下降资金本钱。中国内需导向的大宗原材料如煤炭、钢铁报价本周继续保持疲弱态势,而世界需要导向的原油报价安稳坚硬,中国国内经济依然积弱难返。
五金工具职业获益汇率价值下降和原材料报价跌落:国内大宗原材料报价保持疲弱,而人民币汇率短期内敏捷价值下降将过去半年增值起伏全部抹去,咱们估量人民币价值下降兼并钢材、煤炭及其他原材料报价的跌落大概使得中国五金工具职业的美元计生产本钱削减2-3%,而以美国为首的有些发达国家经济复苏,股动境外需要趋于旺盛,对中国出口制作业发生显着的有利影响。主张要点重视锐奇股份和巨星科技:当前14年预期PE,锐奇股份约为27倍,巨星科技约为22倍;且两边均具有以下特色:主业继续增加、途径优化、有外延式扩大的志愿和才能。
铁路设备:北方创业签定埃塞俄比亚约4.9亿人民币订单,象征北创初次进入非洲商场,公司海外商场拓宽发展顺畅。此前北创发布的神华订单是历史上公司与神华签定的最大订单,且是高毛利的铝合金车型,1季度将交给1200辆,咱们估计公司1季度净利将有望呈现翻倍增加。14年将是铁路卡车需要大年:铁总弥补卡车投标(数量有望到达3.8万辆),自备车投标开闸预期激烈(若开闸,投标数量将显着超越历史上5000-10000辆的水平)。公司商品毛利率继续提高,铁路卡车事务国内需要向好,出口开辟非常好,保持买入评级。
军工板块:要点重视“民从军”,引荐中天科技(与咱们之前引荐的日发精机相同都是民营公司参加军工配套系统,成绩弹性无穷):公司首要商品为光纤、预制棒、电缆等,首期南海水兵监测网总量达1600亿的项目估计将于14年下半年发动,估量分6-8年完结,公司具有深海海缆和接驳盒规划研制制作才能,接受屡次实验网供货使命,且军品四证完全,是军工配套的重要参加者,咱们估计14年净利增速有望到达40%,成绩估值双升,主张要点重视。
|
