机械行业周报:关注煤矿安全机械需求和企业国际化
工程机械:不用过于担心或有负债。三一重工在港交所公布网上预览资料,详细分析公司的应收账款和或有负债情况我们发现:三一主要的销售方式全款、分期付款、按揭贷款和融资租赁四种形式中,按揭贷款代客户垫款风险小。代客户垫款之后形成坏账的比例也很低。融资租赁历史上没有坏账出现。
所以不用过于担心经济下滑带来或有负债风险的问题。
煤炭机械:安全生产"十二五"规划力推煤矿安全设备大发展。上周安全生产"十二五"规划获得通过。此规划对"十二五"期间煤矿安全生产提出了更高的要求,新的安全技术、安全设备将得到大力推广,重点安全设备将纳入国家振兴装备制造业的范畴,安全生产费用计提范围和计提标准也将相应调整。我们持续推荐以山东矿机、尤洛卡为代表的煤矿安全设备公司。
通用机械:中国空压机厂商的人力成本优势将持续存在,亚太将是国际化战略的前沿阵地。我们认为,欧美压缩机厂商的人力成本劣势主要来源于产品生产区域与销售区域的错配,这将导致中国厂商持续获得人力成本优势。由于亚太区域是压缩机产品的净流入区域,中国厂商有望凭借大陆的生产基地辐射整个亚太地区,复制国内市场的成功经验。我们持续推荐开山股份,建议投资者在70元-80元间积极配置。
本周维持三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、山东矿机、尤洛卡、亚威股份、开山股份的投资组合建议。
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