银河证券：工程机械业绩预期带动股价上升
机械行业的上市公司中，市场关注度最高的一直是工程机械，该板
块的业绩增长是股价上升的重要推动力，我们提高工程机械的投资
权重至 50﹪，提高组合对行业指数的代表性。军工行业上市公司由
于前几个月涨幅较大，估值水平偏高，行业的选股难度加大，因此
我们降低军工行业的投资比例。
2010 年以来，机械行业加速复苏，1－9 月全行业完成工业总产值
102531亿元，同比增长34.59﹪，预计全年机械行业收入增长约为32﹪
－34﹪。2011 年在国民经济和固定资产投资较快增长的趋势下，我
们预计 2011 年行业收入和利润的增长为 28﹪－30﹪，2012 年行业增
速为 25﹪以上。
从上月组合中各股票的表现来看，机械股中的天马股份表现最差，
月度跌幅为 14﹪，成为投资组合落后于行业指数的最主要原因；厦
工股份的月度跌幅为 1﹪，略好于行业指数，主
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