机械行业：持股相对稳定
基金重仓持股相对稳定。截至08年4季度末，基金持有的前十大重仓股中机械行业市值占基金净值比例为0.58%，环比下降0.12个百分点；占重仓股总市值的比例为2.68%，环比上升0.13个百分点。从基金重仓股数量来看，基金重仓持有机械行业个股总数为13.43亿股，环比上升5.75%。基金对行业持股相对稳定。08年4季度机械行业指数累计下跌13.29%，上证指数下跌20.62%，机械行业表现好于上证指数。综合分析，国家推出的加大基础设施建设等振兴规划使机械行业间接受益，但这些规划对机械行业的拉动程度尚存在不确定性，同时从销售等数据来看，行业整体增速放缓，因此机械行业对基金的吸引力仍较为有限。
行业判断与投资建议。09年1季度，机械行业整体仍处于下滑探底阶段，我们维持对机械行业的“中性”评级。受益于国家政策的推动，长期我们仍看好装备制造业中的工程机械、航天航空等子行业，并重点关注涉及新能源概念的个股。维持工程机械行业中对中联重科(15.89,0.33,2.12%,吧)“买入”的评级，对三一重工(20.57,-0.22,-1.06%,吧)、山推股份(10.29,0.01,0.10%,吧)“增持”的评级；同时对军工、航天板块的中国卫星(20.80,-0.05,-0.24%,吧)、西飞国际(16.61,-0.13,-0.78%,吧)给予“增持”的评级；对涉及风电概念的方圆支承(15.14,0.34,2.30%,吧)、天马股份给予“增持”的评级。
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