机械行业：双率下调有利于行业增长
从机械行业看，我们认为工程机械行业受双率下调的支持最明显。工程机械行业的主要下游为房地产以及基础建设等领域，2008年以来，在宏观调控等因素的影响下，房地产和基础建设等领域的增长放缓，工程机械行业的增长也面临较大压力。2008年1-8月，工程机械行业的增速为45.5%，与去年同期基本持平，但市场对未来预期不乐观。我们认为，此次双率下调，将改善房地产和基础建设等领域增长乏力的局面，在一定程度上支持工程机械行业的增长。我们预计2008年和2009年工程机械收入的增长速度分别为40%和28%。
从工程机械的产品看，我们认为，起重机械、推土机和混凝土设备由于产品的技术含量、市场的竞争结构和需求增长潜力方面比其它工程机械品种具有优势，在未来经济调整中其增长速度将超过行业平均水平。
投资建议：我们给予工程机械行业“谨慎推荐”的评级。重点公司中，我们看好产品结构好、综合竞争能力突出的中联重科(12.61,0.21,1.69%,吧)和三一重工(14.58,-0.13,-0.88%,吧)，预计中联重科和三一重工2008年-2010年的每股收益分别为1.08、1.13、1.28元和1.05、1.26和1.32元，给予“谨慎推荐”的评级。
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