大通证券：宝钢下调四季度产品价格对机械行业影响
宝钢价格是国内钢价的风向标，此次宝钢四季度产品调价的背景是自从6月份以来，钢材价格就进入下行趋势，宝钢的价格调整是对市场这一时期价格走势的确认，宝钢此次对部分产品价格的下调，正是与走弱的市场接轨。
不过此次宝钢产品价格下调幅度并不大，有部分品种如宽厚板价格甚至调高，有分析认为作为钢铁生产龙头企业，宝钢的价格方案会对波动严重的市场起到稳定作用，市场因此找到了“跌到底”的感觉，有止跌企稳的迹象。因此我们认为钢价目前是处于转折点还是高位盘整还有待进一步观察。
对机械行业来说，钢材市场走弱，宝钢下调四季度钢材产品价格，这将减轻行业的成本压力，提高机械企业的盈利能力，对机械行业是个利好因素，而利好程度取决于钢价回调程度。机械行业产品的大部分原材料是钢铁，钢铁及以钢铁为原材料的零配件一般都要占机械产品成本的半数左右，上半年钢铁价格的大幅上涨约30%，给机械行业带来较大的成本压力和负面影响，行业景气度从07年的高位回落。
但是从需求角度看，下半年固定资产投资增速回落的可能性加大，机械行业需求增速极可能放缓。7月份，我国工业品出厂价格（PPI）同比涨10%。扣除价格因素，当月我国城镇投资实际增长约为17%，与去年同期相比下降明显。
因此虽然目前钢材价格出现回落，宝钢下调四季度产品价格，但对机械行业的利好程度还需观察，同时机械行业下半年需求进一步减缓可能性很大，我们仍维持机械行业“中性”评级。
|
