钢铁提价在即 机械行业面临压力
日期消息称宝钢集团和力拓的谈判达成一致同意铁矿的79.88%～96.5%涨幅，则2008年63.5%品位的粉矿价格上涨40美元/吨，块矿价格上涨63美元/吨，分别比巴西的FOB协议矿价格高出10美元/吨和33美元/吨，折合每吨钢成本分别为112元/吨和396元/吨。在全球经济的不确定性与钢材价格的暴涨，使机械行业面临着估值危机，周期性恐惧再次弥漫；一季度多家上市公司如柳工、安徽合力、振华港机董事会通过了再融资方案，加速了股价下跌；行业收购兼并暗流涌动，股价并未对行业整合的深远意义做出反应。
从短期和微观层面来看，成本上升将导致毛利率下降是可以预见的。去年四季度以来钢材价格的持续上涨已经给制造业带来了压力。
我们选择供需状况、提价能力、国际市场份额、盈利水平、产能利用率五个指标来判断机械行业的景气度。未来3到6个月，工程机械的毛利率虽然可能小幅下降，但是国内需求依然旺盛，国际市场份额仍将提高，因此景气度将高位震荡。
铁路设备投资增长加速，铁路设备行业盈利水平持续提升。行业集中度较高，铁道部招标价格基本能覆盖成本上升的影响。因此投资者可重点留意中国中铁等相关个股，短线中国中铁（HK0390）有望随盘震荡下行，有望在6元一线获得支撑，此次调整也是给投资者一个低位吸纳的机会，作为中线可继续关注，逢低吸纳。 |
